不以盈利為目的，利用政府引導(dǎo)基金這種“財政+金融”的創(chuàng)新工具，發(fā)揮“四兩撥千斤”的乘數(shù)效應(yīng)，吸引撬動金融與社會資本，合力支持新舊動能轉(zhuǎn)換重大工程深入實施，是山東省新舊動能轉(zhuǎn)換基金的定位和方向。 山東省新舊動能轉(zhuǎn)換基金設(shè)立一年多來取得了階段性成果，共批準(zhǔn)設(shè)立48只基金，認(rèn)繳規(guī)模2745億元，實現(xiàn)了“十強”產(chǎn)業(yè)全覆蓋。然而，由于政府引導(dǎo)基金來源于財政資金，風(fēng)險偏好天生比較低，導(dǎo)致基金對社會資本吸附力較弱，投資落地見效不理想。如何在高風(fēng)險的股權(quán)投資中控制風(fēng)險，且兼顧政策性目標(biāo)和市場化發(fā)展，是當(dāng)下新舊動能轉(zhuǎn)換基金面臨的挑戰(zhàn)和難題。 近日，我省印發(fā)《關(guān)于進一步推動山東省新舊動能轉(zhuǎn)換基金加快投資的意見》，從改革基金管理體制、降低基金設(shè)立門檻等四個方面，提出了20條政策措施，進一步調(diào)整完善基金政策，探尋“市場化運作”“政策性目標(biāo)”之間的平衡點，推動基金向市場化加速轉(zhuǎn)型。 放權(quán)：讓基金管理更相信市場 政府投資基金是新生事物，有其自身規(guī)律，基金投資運作需要在不斷創(chuàng)新中逐步得到完善。在與國內(nèi)知名機構(gòu)的合作中，山東省新舊動能轉(zhuǎn)換基金也在不斷調(diào)整政策以適應(yīng)市場化需要。 事實上，從2018年設(shè)立至今，山東省新舊動能轉(zhuǎn)換基金已經(jīng)進行3次政策優(yōu)化調(diào)整。談及此次政策調(diào)整的背景，省委財經(jīng)辦副主任初明鋒坦言：“我省新舊動能轉(zhuǎn)換已經(jīng)全面起勢，迫切需要大量金融與社會資本參與。新舊動能轉(zhuǎn)換基金設(shè)立以來，有關(guān)方面付出很多努力，取得了階段性成效，但其作用發(fā)揮還不夠，矛盾問題也不少?！眴栴}歸結(jié)到一點，就是基金市場化程度低。 省財政廳副廳長李峰介紹，為了厘清政府與市場的邊界，強化市場主體作用，這次改革按照“管好兩端、放開中間”原則，在基金設(shè)立機制方面，不再設(shè)立基金決策委員會、政策審查委員會，取消基金設(shè)立環(huán)節(jié)的政府審批和政策性審查，注重發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，賦予新動能基金公司在確定合作機構(gòu)、設(shè)立基金等事項上的自主決策權(quán)。 在基金運作機制方面，變“委托管理”為“直接注資”，將引導(dǎo)基金省財政出資部分作為新動能基金公司注冊資本金，專項用于設(shè)立山東省新舊動能轉(zhuǎn)換基金。 “采取上述方式，不僅可以迅速做大、做強、做優(yōu)引導(dǎo)基金管理公司，集中財力打造‘山東版深創(chuàng)投’，也有利于引導(dǎo)各界對山東持續(xù)深化改革的良好預(yù)期。”中國財政科學(xué)研究院金融研究中心主任、研究員趙全厚認(rèn)為，此次山東出臺的20條政策措施具有兩個突出特點，“一是政府部門充分放權(quán)，二是基金管理更相信市場”。 趙全厚補充解釋，放權(quán)不是說從上級政府下放到下級政府，而是通過放權(quán)厘清政府和市場的關(guān)系。與此同時，政府降低一些設(shè)立門檻，有利于鼓勵基金機構(gòu)根據(jù)市場情況做好自己的事情，向更加市場化的方向發(fā)展。 讓利：尋找“市場化運作”“政策性目標(biāo)”平衡點 新舊動能轉(zhuǎn)換基金由財政資金和社會資本共同組成，財政資金以實現(xiàn)政策目標(biāo)為導(dǎo)向，而社會資本講求投資回報，如何在“市場化運作”和“政策性目標(biāo)”之間找到平衡點?這也是政府引導(dǎo)基金最大的難點。 《意見》就此作出規(guī)定，在政策上向基金機構(gòu)讓利。比如，大幅降低基金投資山東的比例，調(diào)低為引導(dǎo)基金出資的1.5倍。同時為吸引基金投資山東項目，規(guī)定對于滿足一定條件投資山東項目的基金，引導(dǎo)基金可全部讓利，對于投資省外項目的基金，引導(dǎo)基金實行同股同權(quán)，通過市場手段吸引基金多投山東的優(yōu)質(zhì)項目。再如，大幅提高引導(dǎo)基金出資比例，對產(chǎn)業(yè)類基金出資提高到25%。其中，對現(xiàn)代高效農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代海洋產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)基金和創(chuàng)投類基金出資比例提高到30%，省市縣各級政府共同出資占比提高到50%，等等。 據(jù)了解，此前出資比例一直是政府引導(dǎo)基金的“硬性標(biāo)準(zhǔn)”之一?！巴ǔＧ闆r下，政府引導(dǎo)基金的出資比例在20%-30%之間，是有一定限制的?！鄙顒?chuàng)投副總裁、董事會秘書李守宇表示。 “在政府引導(dǎo)基金里面，出資比例在30%以上的很少見?！鼻鄭u大學(xué)黨委書記胡金焱也認(rèn)為，“此次山東在降低基金門檻方面，調(diào)整基金返投比例、提高引導(dǎo)基金出資比例等，在全國來看都是比較優(yōu)惠的。在政策激勵方面，引導(dǎo)基金讓利、財政獎勵等措施，應(yīng)該說在全國都是力度很大的?！痹谒磥恚@些政策措施在解決政府引導(dǎo)基金投資約束問題上，無疑更進了一步。 除了向基金機構(gòu)讓利，為了平衡“市場化運作”和“政策性目標(biāo)”，省級政府引導(dǎo)基金管理運作平臺和國有資本投資運營平臺也將堅持市場化公平運作。山東財金集團副總經(jīng)理、省新動能基金公司總經(jīng)理梁雷表示，公司將引入第三方機構(gòu)獨立進行盡調(diào)評價，提高基金決策的市場化、專業(yè)化水平，不干預(yù)具體項目投資決策，讓專業(yè)的人做專業(yè)的事。 改革：更好服務(wù)新舊動能轉(zhuǎn)換重大工程 “設(shè)立新舊動能轉(zhuǎn)換基金的目的，就是支持和保障新舊動能轉(zhuǎn)換重大工程深入實施。”李峰表示，為精準(zhǔn)支持新舊動能轉(zhuǎn)換重大工程，將重點做好以下三個方面工作： “量身訂制”設(shè)立項目基金。為實現(xiàn)對全省重大“雙招雙引”產(chǎn)業(yè)項目的精準(zhǔn)支持，已于近期在全省范圍擇優(yōu)選擇了一批重點項目，擬由省級引導(dǎo)基金聯(lián)合市縣引導(dǎo)基金，采取市場化運作，通過設(shè)立項目基金的方式予以支持。 “優(yōu)中選優(yōu)”組建項目庫。前期，省發(fā)展改革委、“十強”產(chǎn)業(yè)專班已初步建立了省級基金投資項目庫，入庫項目總數(shù)達(dá)到1402個，申請基金投資3475億元。下一步，將督促新動能基金公司，在原有項目庫的基礎(chǔ)上，結(jié)合基金投資的特殊要求，抓緊完成基金投資項目庫建設(shè)，為基金投資奠定基礎(chǔ)。 “精準(zhǔn)對接”開展“雙基”推介活動。在全省開展基金進基層“雙基”推介對接活動。前期，省財政廳已先后赴濰坊、威海、煙臺，舉辦了3場項目推介會，集中推介了120多個優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)項目，達(dá)成意向投資項目31個，基金擬投資額63億元。下一步，將根據(jù)各市產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，繼續(xù)分期分批組織到其他市開展項目基金對接活動。 “這是一次大刀闊斧的改革?！币氵_(dá)資本董事長、創(chuàng)始合伙人應(yīng)文祿告訴記者，“從我們和各個地方接觸情況來看，山東此次應(yīng)該是走在全國改革前列，不管從投資的區(qū)域限制，還是返投比例，都是非常市場化的一次選擇，相信一定會吸引眾多的市場化機構(gòu)到山東來發(fā)展?！保ㄓ浾摺〈崃帷嵙?xí)生 厲珂欣） 信息來源：大眾日報 本網(wǎng)編輯 何洋/整理 |
